120亿美元！化工新巨头诞生

涂赢天下讯：2026年6月16日，全球氯碱行业龙头奥林（Olin）与聚氨酯及特种材料标杆企业亨斯迈（Huntsman）正式官宣合并，本次交易总估值约24.3亿美元，折合人民币约164.2亿元。

双方整合各自深耕数十年的上下游优质产业资源，组建全新行业巨头OlinHuntsman，合并完成后新企业整体市值直接突破120亿美元，是近期全球基础化工领域最具影响力的产业整合事件。

股权结构方面，奥林原有股东持有新公司54.5%股份，奥林现任CEO Ken Lane将出任新公司首席执行官，亨斯迈现任CEO Peter Huntsman受聘担任非执行董事会主席。业务板块层面，新公司将深度整合双方核心资产，囊括氯碱、环氧树脂、聚氨酯、胺化学品四大核心业务，同步打通双方先进材料研发与生产共享平台。

奥林：氯碱巨头的业务底盘

作为全球第一大氯碱生产商，奥林采用「化工+消费刚需」双支撑格局：

氯碱与乙烯基产品贡献超50%总营收，主营氯气、烧碱、氯乙烯单体等基础化工品；

环氧树脂业务占比超20%，覆盖从环氧氯丙烷等上游原料到全系列成品树脂，下游直接覆盖涂料、风电叶片、复合材料等和涂企高度相关的核心场景；

旗下温彻斯特弹药业务常年不受化工周期波动影响，持续为企业提供稳定现金流。

受行业周期拖累，奥林近年业绩承压：2026年一季度营收15.83亿美元，净亏损8300万美元，冬季风暴、装置集中检修、原料涨价多重因素叠加，直接导致氯碱板块盈利大幅下滑。

亨斯迈：聚氨酯龙头的现状与布局

亨斯迈是全球领先的MDI基聚氨酯生产商，产品覆盖建筑保温、汽车轻量化、航空航天、电子电路板等高端领域，同时在胺类、马来酸酐赛道占据全球领先地位，是涂料、胶粘剂行业的核心原料供应商之一。

2025年亨斯迈全年营收56.83亿美元，同比下滑5.8%，归母净亏损2.84亿美元，整体处于行业周期底部。

近年亨斯迈持续优化资产：2026年6月将汽车售后市场业务以4250万欧元出售给特瑞堡集团，2025年关闭德国马来酸酐工厂，欧洲客户后续将转由北美基地供应。

中国是亨斯迈全球第二大单一国家市场：上海漕泾MDI工厂是其亚太区核心枢纽，与中石化合资的金陵亨斯迈2025年8月顺利产出99.99%纯度的高纯异丁烯，进一步完善了国内特种涂料原料的本地供应布局。

这起上下游重磅整合跳出了传统单一化工企业的发展局限：既帮氯碱业务拿到了稳定高端下游消纳渠道，平抑周期波动；又让聚氨酯板块实现核心原料完全自给，筑牢成本优势。对于国内涂料产业链来说，这也意味着上游环氧树脂、聚氨酯原料的全球供应格局迎来新变量，四大赛道协同发力，将直接推动全球氯碱、MDI、环氧树脂市场格局迎来重塑。

来源：中国化工信息周刊